Алгоритмический инвестиционный фонд
Фонд занимается алгоритмической торговлей портфелем стратегий на фьючерс Si (USD/RUB) с 2018 года.
Доходность
107%
Среднегодовая доходность с 2018 года без учёта реинвестирования
-38%
Максимальная просадка в стратегии с ожидаемой доходностью 100% годовых
Год | Доходность, % | Максимальная просадка, % |
2023 | +100,4 | -23,6 |
2022 | +307,5 | -36,2 |
2021 | -18,4 | -38 |
2020 | +129,5 | -23,9 |
2019 | +35 | -25 |
2018 | +82 | -30 |
Доходность указана с учетом брокерских комиссий, но без учёта налогов.
Основатели
Глухов Кирилл
/w=3840,quality=80,fit=scale-down)
Со-основатель, профессиональный трейдер с 2008 года. Разработчик алгоритмических стратегий. Бывший преподаватель по макроэкономике.
Федоров Сергей
Со-основатель, инвестор, международный предприниматель (США, Люксембург). Инвестирует с 2018 года.
Способ управления
Фонд оказывает услуги инвестиционного консультирования и на данный момент запустил процедуру вступления в реестр инвестиционных советников ЦБ РФ.
Денежные средства остаются на счете Инвестора. Инвестор выдает Фонду доступы к автоматизированному управлению сделками, без права на ввод и вывод денежных средств. Фонд подключает свою торговую платформу к счету Инвестора для совершения сделок.
Стратегия
Стратегия рассчитана на инвестора, цель которого получение максимального дохода с помощью алгоритмических методов торговли. Торговля осуществляется фьючерсным контрактом на валютную пару USD/RUB. Алгоритмы могут открывать как длинные так и короткие позиции, что позволяет получать абсолютную доходность не зависимо от направления движения рынка.
Стратегия состоит из портфеля алгоритмов построенных на основе устойчивых рыночных закономерностей. Статистический анализ проводился на данных: 2008-2017 год (тестовый период), 2018 - 2023 год (период реальной торговли). Портфель состоит из краткосрочных и среднесрочных трендовых систем.
Сделки исполняются автоматически, что позволяет исключить человеческий фактор в момент исполнения заявки (положительные или негативные эмоции, усталость и пр.)
Стратегия использует маржинальную торговлю (торговля с плечом), когда общая открытая позиция по портфелю превышает размер счета. Размер плеча в отдельные моменты может достигать 1 к 8. Размер плеча зависит от волатильности, чем выше волатильность (изменчивость) актива тем ниже размер позиции.
Риск менеджмент включает в себя контроль риска на каждую сделку в отдельности, контроль совокупной позиции по портфелю и максимального размера гарантийного обеспечения. Риск контролируется расчетом стоп-лосс уровней, выходом из сделки по времени или логикой системы. Также учитывается текущая волатильность на рынке.
Инвестиционный профиль
Стратегия относится к стратегиям агрессивного инвестиционного профиля и нацелена на получение высокой доходности при высокой толерантности к рискам.
Сделки с производными финансовыми инструментами относятся к операциям с высоким уровнем инвестиционного риска, и могут повлечь за собой существенные убытки, вплоть до утраты всей инвестиционной суммы. Определить свой риск профиль инвестора можно здесь.
Инвестор должен отдавать себе отчет, что в течение инвестиционного горизонта стоимость активов может в отдельные моменты не только резко увеличиваться, но и существенно снижаться.
Мы настоятельно рекомендуем трезво оценивать уровень риска и соотносить его со своим инвестиционным опытом.
Требования к инвестору
3 млн. руб
Минимальная сумма инвестиций
Для работы с Фондом вам потребуется:
- Брокерский счёт в АО Финам
- Доступы на осуществление торговли
- Статус клиента с повышенным уровнем риска (КПУР)
- Заполненная и подписанная анкета клиента
- Подписанное уведомление о рисках
- Подписанный договор
Доходность/риск
Инвестор может выбрать соотношение ожидаемой доходности к риску:
Вариант | Ожидаемая доходность | Ожидаемый риск | Рекомендованный % капитала |
Вариант А | 100% годовых | просадка до 30% | не более 15% |
Вариант B | 70% годовых | просадка до 20% | не более 20% |
Вариант С | 50% годовых | просадка до 15% | не более 30% |
Это значит, что в Варианте А Фонд ожидает среднегодовую доходность 100% к капиталу и максимальную просадку до 30% от капитала.
Стоимость управления
Сумма, руб. | Комиссия с дохода | Комиссия за управление |
от 3 000 000 | А - 30%
B - 33%
С - 36% | 0,8% от капитала |
от 10 000 000 | А - 27%
B - 30%
C - 33% | 0,6% от капитала |
от 30 000 000 | A - 25%
B - 28%
C - 31% | 0,5% от капитала |
- Комиссия с дохода рассчитывается с начального капитала (обновляется 1 января каждого года), а не с остатка на конец предыдущего квартала. Таким образом, если в 1 квартале была просадка -20% от начального капитала, а во 2 квартале прибыль 20% (от начального капитала), то размер комиссии Фонда составит 0.
- Комиссия за управление рассчитывается ежеквартально, до 10 числа каждого нового квартала на последнее число расчётного квартала.
- Расчёт комиссий: ежеквартально, 1 числа каждого нового квартала.
- Оплата комиссий Инвестором: до 10 числа каждого нового квартала.
- Если квартал закрылся с убытком, Инвестор оплачивает только комиссию за управление.
Риски
Рассчитанные и проверенные на прошлых периодах, заложенные в выбранный вариант стратегии по соотношению доходность/риск.
В варианте А ожидаемая просадка составляет 30%. Однако нужно быть готовым к тому, что ожидаемая просадка может быть больше, за счет реализации широкого круга рисков. Инвестору необходимо определить максимальную допустимую просадку при достижении которой торговля останавливается и убытки фиксируются. Таким образом, в варианте А фактическая просадка может составить 40%, 50% и более.
Риски которые могут повлиять на величину просадки вплоть до утраты всей суммы инвестиций
- Системные риски. Риски функционирования фондового рынка, а также иных систем, тесно связанных с фондовым рынком (банковская система, клиринговая система и проч.) как системы в целом.
- Операционные риски. Риски, возникающие в процессе деятельности фонда, такие как: а. сбои оборудования и программного обеспечения – могут повлечь за собой невозможность совершения операций, закрытие позиций или совершение операций по невыгодным ценам и повлечь за собой убытки; б. сбои в системах связи – могут повлечь за собой невозможность для Управляющего совершать сделки или закрывать открытые позиции; в. ошибки или намеренные действия персонала фонда; г. ошибки или намеренные действия контрагентов фонда или третьих лиц.
- Рыночный риск. Этот риск проявляется в неблагоприятном изменении цен (стоимости) принадлежащих инвестору финансовых инструментов, в том числе из-за неблагоприятного изменения политической ситуации, резкой девальвации или ревальвации национальной валюты, кризиса рынка государственных долговых обязательств, банковского и валютного кризиса, обстоятельств непреодолимой силы, главным образом стихийного и военного характера, и как следствие, приводит к снижению доходности или убыткам.
- Риск рыночной аномалии (как повышенная, так и пониженная) волатильность финансовых рынков и цен отдельных инструментов, которая может привести к неожиданному изменению режима рынка, что может негативно сказаться на результатах работы алгоритмических торговых стратегий.
- Риск ликвидности. Этот риск проявляется в снижении возможности реализовать финансовые инструменты по необходимой цене из-за снижения спроса на них.
- Риск контрагента – третьего лица проявляется в риске неисполнения обязательств перед Вами или фондом, как вашим управляющим со стороны контрагентов, включая, но не ограничиваясь: брокера, банка, клиринговой организации или биржи.
- Правовой риск связан с возможными негативными последствиями утверждения законодательства или нормативных актов, регулирующих рынок ценных бумаг, валютный рынок или иные отрасли экономики, которые могут косвенно привести к негативным для Вас последствиям.
- Политический риск (регуляторный риск) – риск введения ограничений на совершение операций с теми или иными финансовыми инструментами, как для отдельного круга инвесторов, так и для широкого спектра участников рынка в целом. Это может существенно повлиять на стоимость финансовых инструментов и ликвидность рынка в целом, что может привести к убыткам. К данной группе рисков можно также отнести действия регуляторов, в том числе иностранных, направленные на или влекущие за собой, в той или иной мере, блокирование деятельности фонда, брокера, клиринговой организации или иного ограниченного или неограниченного круга лиц, выражающиеся в: а. заморозке или ином ограничении прав распоряжения теми или иными активами; б. вынесении запрета на совершение тех или иных операций; в. изменении регулятивных требований, осложняющих или увеличивающих сроки проведения тех или иных операций.
- Рыночный риск производного финансового инструмента. Помимо общего рыночного (ценового) риска, который несет инвестор, Вы в случае заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, будете нести риск неблагоприятного изменения цены как финансовых инструментов, являющихся базисным активом производных финансовых инструментов, так и риск в отношении активов, которые служат обеспечением. В случае неблагоприятного изменения цены Вы можете в сравнительно короткий срок потерять средства, являющиеся обеспечением производных финансовых инструментов.
- Риск ограничения распоряжения средствами, являющимися обеспечением. Имущество (часть имущества), принадлежащее Вам, в результате заключения договора, являющегося производным финансовым инструментом, будет являться обеспечением исполнения Ваших обязательств по договору и распоряжение им, то есть возможность совершения Вами сделок с ним, будет ограничено. Размер обеспечения изменяется в порядке, предусмотренном договором (спецификацией контракта), и в результате Вы можете быть ограничены в возможности распоряжаться своим имуществом в большей степени, чем до заключения договора.
- Риск принудительного закрытия позиции. Неблагоприятное изменение цены может привести к необходимости внести дополнительные средства для того, чтобы привести обеспечение в соответствие с требованиями нормативных актов и брокерского договора, что должно быть сделано в короткий срок, которого может быть недостаточно для Вас. Ваш брокер в этом случае вправе без Вашего дополнительного согласия «принудительно закрыть позицию», то есть заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом, или приобрести ценные бумаги за счет Ваших денежных средств, или продать Ваши ценные бумаги. Это может быть сделано по существующим, в том числе невыгодным, ценам и привести к возникновению у Вас убытков.
Риски описанные выше могут реализоваться одновременно.
Примером форс-мажорной ситуации является остановка торгов в феврале 2022 года. Реализовалось несколько рисков: объявление военных действий, остановка торгов биржей, увеличение маржинальных требований на рынке производных инструментов, заморозка активов у иностранных контрагентов.
В момент остановки торгов портфель Фонда состоял из короткой позиции по фьючерсному контракту доллар США/Рубль без использования плечей. На биржевом рынке позиция была заморожена, а на межбанковском рынке валютный курс продолжал котироваться и стремительно рос. Невозможность выйти из позииции по фьючерсному контракту, при росте цены базового актива привела к потере 15% капитала. Если бы короткая позиция по фьючерсу была с плечем 1 к 6, то потеря составила бы 90%.
При операциях с фьючерсными контрактами есть риск образования долга по счету. В примере описанном выше это возможно если валютный курс на межбанковском рынке продолжил расти, а операции на срочном рынке остались заблокированными по решению регулятора.
Учитывая вышеизложенное, мы рекомендуем Вам внимательно рассмотреть вопрос о том, являются ли риски, возникающие при проведении соответствующих операций, приемлемыми для Вас с учетом Ваших инвестиционных целей и финансовых возможностей. Описание рисков не имеет своей целью заставить Вас отказаться от осуществления инвестиций, а призывает помочь Вам оценить риски и ответственно подойти к решению вопроса о выборе соотношения Доходность/риск и заключения договора об управлении вашим счетом.
Вопросы и ответы
По договору, Фонд имеет право отключить счет Инвестора от управления, предварительно закрыв все позиции и потребовать оплату в судебном порядке.
Для получения статуса КПУР в личном кабинете брокера необходимо:
1) Пройти тест «Производные финансовые инструменты»
2) Пройти тест «Необеспеченные сделки»
3) Подключить услугу «Пониженное ГО»
С прохождением тестов и подключением услуги «Пониженное ГО» мы поможем, по запросу.
Нет. По договору, Инвестор принимает на себя все возможные риски управления.
ИП Глухов Кирилл Александрович
ОГРНИП: 324665800043099